2017年8月28日，據(jù)了解，先臨三維正式發(fā)布了發(fā)布2017年上半年報告，根據(jù)半年報顯示，2017年上半年營業(yè)收入為 1.26億元，歸屬于母公司股東的凈利潤 541.39萬元。營業(yè)收入與上年同期相比，增長 31.39%，2017年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤541.34萬元 ，與上一年同期相比，增長約181.99%。

經營情況

2017年上半年營業(yè)收入為 1.26億元，歸屬于母公司股東的凈利潤 541.39萬元。營業(yè)收入與上年同期相比，增長 31.39%，系隨著公司自主研發(fā)成果轉化，自主產品銷售增加所致；歸屬于母公司股東的凈利潤與去年同期相比，增長 181.99%，系銷售收入增加，毛利率增長所致?？鄯呛蟮膬衾麧櫈?317.82萬元，系由于上半年公司的研發(fā)費用總額較去年同期增長85.26%，為 3320.36萬元

2017年上半年公司研發(fā)投入進一步加大，研發(fā)費用總體增長 85.26%，占營業(yè)收入的 26.38%，相關技術進一步提升和突破。易加三維、捷諾飛生物、天遠三維等專業(yè)研發(fā)子公司等均加大了研發(fā)投入，  2017年上半年單體營業(yè)收入增長均實現(xiàn)100%左右增長。

2017年上半年公司營業(yè)收入整體增長 31.39%， 歸屬掛牌公司股東的凈利潤增長 181.99%。 2017年上半年公司整體毛利率進一步提升，達54.15%，一方面是公司技術創(chuàng)新研發(fā)成果轉化的體現(xiàn)，另一方面公司主動調整轉讓業(yè)務規(guī)模較小的上海測源公司和縮減毛利率較低的系統(tǒng)集成等業(yè)務板塊。 

截止2017年 6月 30日，公司共有已授權和申請中的發(fā)明專利 115項，授權實用新型專利 100項，授權外觀專利48項，軟件著作權 72項。公司擁有680 名員工，其中研發(fā)技術人員 281人，博士碩士108人。 

重點突破“三大技術”： 

1、重點突破高精度、快速 3D 數(shù)據(jù)獲取技術，解決 3D打印數(shù)據(jù)內容不足問題和快速進行全尺寸三維檢測。 

2、重點突破金屬3D打印技術，解決高端復雜零件、模具、醫(yī)療器械的直接制造。 

3、重點突破細胞3D打印技術，布局最前沿 3D打印技術，研究 3D打印人工組織器官。 

業(yè)務 “三大領域”： 

1、在工業(yè)制造領域以 3D 打印創(chuàng)新服務中心商業(yè)模式（詳見 2015 年 082 號公告）為抓手，快速予以復制推進，結合3D云平臺，形成線上線下 3D打印云制造服務網絡，讓廣大工業(yè)企業(yè)習慣且受益于用3D打印技術進行產品研發(fā)和生產。服務中心既提供 3D打印服務又銷售 3D打印設備和材料。  

2、在教育創(chuàng)意消費領域以3D打印創(chuàng)新教室（詳見 2015年 083號公告）和3D打印創(chuàng)新體檢中心商業(yè)模式（詳見2016年007號公告）為抓手，結合3D云平臺，通過線上線下、校內校外，快速予以復制推進，激發(fā)廣大學生、家庭、大眾消費者對 3D打印產品的消費熱情和興趣。 3D 打印創(chuàng)新體驗中心將與 3D 打印創(chuàng)新教室形成校內校外互動；3D 打印創(chuàng)新體驗中心和 3D 打印創(chuàng)新教室將與3D打印創(chuàng)新服務中心形成消費級應用和工業(yè)級應用的互動；線下3D打印創(chuàng)新體驗中心、3D打印創(chuàng)新教室、3D打印創(chuàng)新服務中心將與公司線上云平臺 3D造網形成線上線下互動。 

3、生物醫(yī)學領域是3D 打印技術應用的重要領域，也是最具前沿和最有前景的應用領域之一，公司將齒科 3D 數(shù)字化與 3D 打印業(yè)務和生物材料及細胞 3D 打印業(yè)務作為公司生物醫(yī)療領域的重點突破口進行突破。公司將深入推進3D 數(shù)字化與3D打印技術在齒科領域形成從牙齒掃描設計、牙模打印、到金屬義齒打印的產品鏈，同時以控股子公司杭州捷諾飛生物科技股份有限公司為載體，深入推進生物材料和細胞3D打印技術的研發(fā)，實現(xiàn)更多 3D打印產品的商業(yè)化應用。

2017年先臨三維上半年大事件

1.、2017年首屆中國增材制造大會暨展覽會在杭州國際博覽中心舉辦。公司作為本次大會的所在地企業(yè)，展示了最新 3D 打印技術研發(fā)成果和應用成果，工信部苗圩部長等領導前來視察，受到展會參觀者的廣泛關注，公司 CE0李濤在大會上做了“增材制造開啟按需制造新時代”主題演講。 

2、2017年5月30 日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司公布了 2017年創(chuàng)新層掛牌公司的正式名單，先臨三維連續(xù)第二年入選創(chuàng)新層。同時公司積極籌劃推進 IPO 工作，對接相關中介機構，進行IPO保薦立項。 

3、控股子公司杭州捷諾飛生物科技股份有限公司牽頭承擔國家重點研發(fā)計劃“面向活體器械的功能材料與高通量集成化生物3D 打印技術開發(fā)”項目。 

4、報告期內，公司自主研發(fā)的新產品：手持三維掃描儀 EinScan-Pro+和桌面3D打印機Einstart-C，在2017 美國CES電子消費展發(fā)布；控股子公司北京天遠三維科技股份有限公司自主研發(fā)的新款激光手持三維掃描儀FreeScan X7 發(fā)布。 

5、控股子公司北京易加三維科技有限公司完成了銅合金的3D打印技術工藝開發(fā)。  

6、公司“3D打印+互聯(lián)網”戰(zhàn)略深入實施，將控股子公司杭州先臨三維云打印技術有限公司打造為公司線上線下服務業(yè)務的平臺， 3D 數(shù)據(jù)云平臺與 3D 打印云制造平臺合并升級為3D造云平臺，該平臺被評為浙江省首批服務型制造示范平臺。

上半年總結

公司戰(zhàn)略格局清晰，業(yè)績持續(xù)向好：根據(jù)公告，公司17 年H1 實現(xiàn)營收1.26 億元，同比增長31%。其中，母公司營收同比增長48.79%，三家子公司易加三維、捷諾飛生物、天遠三維的單體營業(yè)收入增長均約100%。公司在上半年主動調整轉讓業(yè)務規(guī)模較小的上海測源公司和縮減毛利率較低的系統(tǒng)集成等業(yè)務板塊，因此使得營業(yè)收入增速同比略微放緩，但盈利質量提升顯著，并逐步形成了先臨三維母公司，以及四個專業(yè)子公司為主的“1 4”集約型業(yè)務發(fā)展布局，幫助公司分別在工業(yè)制造、生物醫(yī)藥、教比 開口靠77 育創(chuàng)消三大領域實現(xiàn)了全產業(yè)鏈的戰(zhàn)略部署。

全球3D 打印產值和應用持續(xù)發(fā)展，國內高成長亮眼：根據(jù)Wohlers和Markets and Markets 的報告，全球3D 打印產值2016 年達61 億美元，近3 年復合增速25.46%，在2017-23 年的復合增速有望達到約25.76%，到2023 年預計達到327.8 億美元。在全球3D 打印的下游應用方面，主要以消費品和電子產品、機械、醫(yī)療、汽車和航空航天行業(yè)為主。對標北美和歐洲，我國雖是制造業(yè)大國，但工業(yè)3D 打印機的累計裝機量僅占全球的8.7%，相對偏低。在2015 年3D 打印產業(yè)上升至國家戰(zhàn)略層面后，我國3D 打印市場迎來快速增長，2016 年產業(yè)規(guī)模約12.2 億美元，近4 年的CAGR 達66.1%。未來有望受益工業(yè)模型與模具、義齒制作、航空航天、汽車、軍隊、高等院校等領域的需求釋放，我國3D打印市場規(guī)模在幾年或有成長空間。

國內3D 打印生態(tài)圈的開創(chuàng)者，全產業(yè)布局迎來業(yè)績豐收：公司作為國內3D 打印的龍頭企業(yè)，目前已近形成了以工業(yè)制造、生物醫(yī)藥、教育創(chuàng)消為主的三大業(yè)務領域，并擁有完整的3D 打印產業(yè)鏈業(yè)務，包括了3D 打印設備、三維掃描、3D 打印服務、打印材料等一條龍服務。在工業(yè)領域，公司有望復制3D 打印創(chuàng)新服務中心的成功模式，在未來的3-5 年內從全國建立50-100 個3D 打印創(chuàng)新服務中心，并有望實現(xiàn)工業(yè)3D 打印相關設備、服務、以及材料三大業(yè)務收入的穩(wěn)步增長。在教育創(chuàng)意消費領域，公司通過為廣大中小學校及高等院校提供3D 打印創(chuàng)新教室及實驗中心的綜合解決方案模式，以及與社會多方進行合作組建3D 打印創(chuàng)新體驗中心，加快教育消費領域3D 打印業(yè)務發(fā)展。在生物醫(yī)藥領域，公司的3D 數(shù)字化與3D 打印技術在齒科領域形成了從牙齒掃描、牙模打印、到金屬義齒打印的完整產品鏈，未來有望受益數(shù)字化3D 打印義齒、以及捷諾飛在細胞和生物材料3D 打印技術的持續(xù)突破，實現(xiàn)收入和業(yè)績的快速增長。

投資建議：公司作為國內3D打印全產業(yè)鏈布局最全面的龍頭企業(yè)，隨著全產業(yè)鏈的運營模式的完善、行業(yè)生態(tài)的網絡效應的加強，公司和四家核心子公司的發(fā)展有望充分受益國內3D 打印在牙科、航空航天、工業(yè)模型磨具、以及教育領域的發(fā)展紅利。我們預計公司2017 年-2019 年的營業(yè)收入為426.9/579.8/782.1 百萬元，增速分別為36.4%、35.8%和34.9%，歸母凈利潤4583/5867/7136 萬元，增速分別為58.7%、28.0%和21.6%，調高到增持-A 的投資評級。

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