在2013年中國(guó)鑫達(dá)看到3D打印市場(chǎng)未來(lái)巨大的潛力，開(kāi)始進(jìn)軍3D打印材料領(lǐng)域。而近日，中國(guó)鑫達(dá)高分子材料有限公司(摩根斯坦利部分持有)正試圖將這家大型汽車改性塑料業(yè)務(wù)私有化，從納斯達(dá)克退市。2月17日，鑫達(dá)董事長(zhǎng)韓杰和摩根斯擔(dān)利私募股權(quán)基金亞洲III聯(lián)合宣布了這一消息。數(shù)年來(lái)，投資者抱怨該公司股價(jià)長(zhǎng)期嚴(yán)重低估。

鑫達(dá)首席執(zhí)行官馬慶維之前說(shuō)過(guò)“3D打印技術(shù)是一項(xiàng)全新的技術(shù)，是通過(guò)機(jī)器裝備以鋪粉的方式一點(diǎn)點(diǎn)堆疊出一個(gè)零件，完全顛覆了傳統(tǒng)的工業(yè)制造方式，但目前的3D打印材料價(jià)格貴、品種少，解決材料的研發(fā)成為這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。我們企業(yè)在材料研發(fā)上正好有優(yōu)勢(shì)?！蹦壳?，鑫達(dá)已成功研發(fā)出PETG系列、HIPS系列、ABS系列等數(shù)十種牌號(hào)的3D打印耗材。并且正在建立3D打印材料領(lǐng)域的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)現(xiàn)有的3D打印平臺(tái)為客戶提供工業(yè)設(shè)計(jì)、個(gè)性化產(chǎn)品定制、醫(yī)療模型開(kāi)發(fā)等應(yīng)用服務(wù)?！?/p>

韓杰和摩根斯坦利表示，公司向納斯達(dá)克證券交易委員會(huì)遞交了文件， 擬共同出資9100萬(wàn)美元收購(gòu)兩家公司不持有的26%的鑫達(dá)股票。 他們表示，收購(gòu)價(jià)為每股5.21美元，高于此前30天平均股價(jià)29%。摩根斯坦利于2011年向鑫達(dá)投資了1億美元，目前持有公司24%的股份。 中國(guó)鑫達(dá)總部位于哈爾濱，是在納斯達(dá)克上市的第一家中國(guó)塑料高分子材料企業(yè)，近年來(lái)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，是中國(guó)汽車市場(chǎng)的大型塑料材料供應(yīng)商。 但2015年和2016年，公司收到了大量投資者抱怨，其中包括摩根斯坦利，稱與在中國(guó)證券市場(chǎng)上市的其它公司比較，鑫達(dá)的股價(jià)太低。在11月9日召開(kāi)的公司第三季度業(yè)績(jī)發(fā)布電話會(huì)議上，多位分析師提出要求擴(kuò)股或分紅，并質(zhì)疑公司是否保留了過(guò)多的現(xiàn)金，經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守。

鑫達(dá)首席財(cái)務(wù)官?gòu)埓篾Q向分析師解釋稱，公司理解股東們的擔(dān)心，估值過(guò)低拖累了公司在某些方面的業(yè)績(jī)。他說(shuō)："估值是個(gè)梗，我們已經(jīng)完全注意到了，在市場(chǎng)上，特別是與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，他們能夠給出很高的估值，我們?cè)谂c他們競(jìng)爭(zhēng)時(shí)會(huì)受到一定的限制。"張大鶴提到， 低估值確實(shí)傷害了公司的運(yùn)營(yíng)、研發(fā)和科技開(kāi)發(fā)，分析師則表示低估值對(duì)引入新投資者也有害無(wú)益。

韓杰在2016年11月9日的電話會(huì)議上，通過(guò)翻譯談到了公司的全球戰(zhàn)略，包括重金投資建設(shè)四川工廠，迪拜建廠等。這一戰(zhàn)略已經(jīng)初現(xiàn)端倪。他當(dāng)時(shí)表示這些大規(guī)模投資已經(jīng)完成，"考慮分紅的好時(shí)光就在眼前"。 四川廠是鑫達(dá)的重大投資，建成后年產(chǎn)能接近翻倍，可達(dá)69萬(wàn)公噸(15億磅)。鑫達(dá)在2017年2月17日的新聞發(fā)布中表示，獨(dú)立董事會(huì)的特別委員會(huì)將評(píng)估這一收購(gòu)出價(jià)，聘?jìng)蜇?cái)務(wù)顧問(wèn)，并提出建議。

除了傳統(tǒng)的3D打印耗材，鑫達(dá)的目光也開(kāi)始瞄向高端聚合物材料領(lǐng)域，據(jù)了解，聚合物材料在3D打印上的應(yīng)用正在逐漸增加。一份由SmartTech發(fā)布的報(bào)告顯示，這一市場(chǎng)的規(guī)模有望在2023年達(dá)到43億美元。為此，全世界的企業(yè)和研究所都在積極研究。在2015年12月3日，在中國(guó)鑫達(dá)納斯達(dá)克上市六周年慶典上，《鑫達(dá)公司-中國(guó)科學(xué)院化學(xué)研究所聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室》正式揭牌，并簽訂高端高分子材料研發(fā)全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將充分利用化學(xué)所在高分子材料基礎(chǔ)研究及其交叉領(lǐng)域研究?jī)?yōu)勢(shì)、發(fā)揮鑫達(dá)龍頭企業(yè)的作用和所擁有的堅(jiān)實(shí)技術(shù)開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)，全面開(kāi)展高端高分子材料及相關(guān)技術(shù)方面的應(yīng)用基礎(chǔ)研究、以及工程化和產(chǎn)業(yè)化等合作。

韓杰和摩根斯坦利均表示，"在特別委員會(huì)批準(zhǔn)前，不會(huì)進(jìn)行正式交易。"鑫達(dá)還沒(méi)有公布2016年的業(yè)績(jī)，11月份預(yù)測(cè)其2016年?duì)I收在10億到11億美元之間，利潤(rùn)在1億到1.1億美元之間。鑫達(dá)表示，公司生產(chǎn)的材料包括各種尼龍和工程改性塑料， 目前已經(jīng)用于28個(gè)汽車品牌的內(nèi)外飾，包括奧迪、奔馳、別克、大眾和豐田等。